广发策略戴康全球数字货币时代到临关注三条投资主线

广发策略戴康：全球数字货币时代到临 关注三条投资主线

为何关注？不少投资者以为央行数字货币是司空见惯的事件性不雅点炒作，我们以为央行数字货币合适财产性主题特征，并同时满足自上而下推动明确、行业潜在空间可不雅、催化剂密集这三大年夜强主题的特点，有望复制19年ETC在政策自上而下推动后取得超额收益的路径。

根来历根底因：数字货币相对现金可进一步降低交易本钱，数字货币代替现金是未来的大年夜趋向。与纸币相比，数字货币有四方面的上风，一是数字货币本钱低于现金，二是数字货币解决了纸币易丢失、易磨损等问题，便捷易用，三是数字货币不易伪造，四是数字货币合适央行羁系需求，有助于监控洗钱等违法行为。

央行数字货币在情势上是一串颠末加密的字符串，包含编号、金额、所有者等根基要素。央行数字货币包括编号、金额、所有者和发行者署名四个最根基的构成部门：编号可以作为央行数字货币的索引，也是其唯一标识，因而不可重复；金额是指央行数字货币代表的价值，容许举行拆分，最小单元为1分；所有者代表该货币的拥有人；发行者署名代表央行数字货币的发行方。在根基字段之外，还需要强调的是，结构中还包括了应用扩展字段与可编程脚本，为实现不同场景下多个应用的扩展留出余地，帮忙央行数字货币快速适应实际生活中呈现的新场景。例如智能合约就归属于这一部门，其素质一套以数字情势定义的答理，一旦到达触发条件将由计算机自动执行，可以被应用于缴税、反恐融资等多种场景中。央行目前对智能合约尚且连结审慎态度，但暗示会加载有利于货币职能的智能合约。

●策略视角下若何掌握央行数字货币主题？

货币自诞生以来一直在不竭进化，货币成长史上目前经验了实物货币、金属货币、代用货币、信用货币四个阶段。在信用货币时代，数字货币相敷衍现金可进一步降低交易本钱，全球货币范畴的革命势在必行，数字货币代替现金是大年夜势所趋。

1、货币类型的区别

[1] 注：本文我们主要着眼于中国央行数字货币，一般环境下直接简称为“央行数字货币”。

2、潜在行业空间可不雅

●核心假设风险。央行数字货币及外洋Libra推动进度不及预期。

央行数字货币VSLibra:央行数字货币和Libra的区别在于二者的锚定资产和发行目的的不同。

2.3 行业层面：计算机行业网络宁静厂商、银行IT厂商及部门机具商受益

四、风险提示

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